سقوط ۳۵ درصدی سهام ماینرهای بیت کوین؛ فرصت پنهان در بازار هوش مصنوعی؟
منتشرشده: · اقتصاد
به گزارش شهر بورس، افت سهام شرکت‌های استخراج بیت کوین فعال در حوزه زیرساخت هوش مصنوعی به یکی از موضوعات مورد توجه بازار رمزارزها تبدیل شده است.
به گزارش شهر بورس، افت سهام شرکت‌های استخراج بیت کوین فعال در حوزه زیرساخت هوش مصنوعی به یکی از موضوعات مورد توجه بازار رمزارزها تبدیل شده است. شرکت سرمایه‌گذاری ون‌اک (VanEck) معتقد است سرمایه‌گذاران ریسک شرکت‌های تامین‌کننده زیرساخت برق و مراکز داده را با شرکت‌های اجاره‌دهنده پردازنده‌های گرافیکی هوش مصنوعی یکسان ارزیابی کرده‌اند؛ در حالی که مدل کسب‌وکار این دو گروه تفاوت‌های اساسی دارد.
چرا سهام ماینرهای بیت کوین سقوط کرد؟
به اعتقاد ون‌اک، نگرانی درباره بدهی سنگین شرکت‌هایی مانند کورویو (CoreWeave) که خرید پردازنده‌های گران‌قیمت هوش مصنوعی را از طریق وام و استقراض تامین می‌کنند، به سهام شرکت‌هایی مانند هات ۸ (Hut 8) و کور ساینتیفیک (Core Scientific) نیز سرایت کرده است.
افزایش هزینه بهره و تردید درباره توان مالی شرکت‌های هوش مصنوعی، نگرانی‌هایی را درباره توانایی این شرکت‌ها برای پرداخت اجاره‌بهای بلندمدت مراکز داده ایجاد کرده است.
با این حال، ون‌اک تاکید می‌کند شرکت‌های استخراج بیت کوین که وارد بازار زیرساخت هوش مصنوعی شده‌اند، الزاماً با همان ریسک‌های مالی شرکت‌های اجاره‌دهنده پردازنده‌های گرافیکی مواجه نیستند. این ماینرها عمدتاً زمین، ساختمان و ظرفیت آماده تامین برق را در اختیار ارائه‌دهندگان خدمات هوش مصنوعی قرار می‌دهند.
دسترسی به برق؛ مزیت رقابتی ماینرها در بازار هوش مصنوعی
از نگاه ون‌اک، یکی از مهم‌ترین موانع توسعه مراکز داده هوش مصنوعی، دسترسی به برق کافی و اتصال به شبکه سراسری است. ایجاد زیرساخت‌های جدید و دریافت مجوزهای اتصال به شبکه برق ممکن است سال‌ها زمان ببرد؛ موضوعی که به شرکت‌های استخراج بیت کوین دارای ظرفیت برق آماده، مزیت رقابتی قابل‌توجهی می‌دهد.
این شرکت همچنین اعلام کرده است قراردادهای بزرگ اجاره مراکز داده در میان شرکت‌های مورد بررسی، با وجود افزایش نگرانی‌های مالی همچنان برقرار هستند. ون‌اک معتقد است درآمد بالقوه این قراردادهای بلندمدت با ارزش‌گذاری فعلی سهام شرکت‌ها تناسب ندارد و بازار ظرفیت درآمدزایی آینده آن‌ها را کمتر از واقع برآورد کرده است.
چشم‌انداز سهام شرکت‌های استخراج بیت کوین
با وجود نگاه مثبت ون‌اک به ارزش‌گذاری این شرکت‌ها، ورود ماینرهای بیت کوین به بازار زیرساخت هوش مصنوعی بدون ریسک نیست. مشکلات مالی مشتریان، تاخیر در اجرای پروژه‌ها، افزایش هزینه تامین مالی و تغییر مقررات حوزه انرژی می‌توانند بر سودآوری این کسب‌وکارها اثر بگذارند.
در مجموع، افت ۳۵ درصدی سهام ماینرهای فعال در حوزه مراکز داده از نگاه ون‌اک ممکن است بیش از میزان ریسک واقعی این شرکت‌ها باشد؛ با این حال، بازگشت ارزش سهام به سطوح مورد انتظار به اجرای موفق قراردادهای بلندمدت و توانایی شرکت‌های هوش مصنوعی برای ایفای تعهدات مالی خود وابسته است.